Центральная Азия становится одним из самых привлекательных направлений для финансовых потоков из Ближнего Востока. По данным Arab News, с 2022 года инвестиции стран Совета сотрудничества стран Персидского залива (GCC) в Центральную Азию выросли почти в три раза. Финансовое сотрудничество также расширяется за счет исламского финансирования: Исламский банк развития (IsDB) инвестировал 9,1 млрд долларов в страны СНГ, причем около 60% этой суммы было направлено в Центральную Азию. Это растущее участие может изменить финансовый ландшафт региона и ускорить его модернизацию.
Одним из наиболее активных игроков являются Объединенные Арабские Эмираты. First Abu Dhabi Bank (FAB), крупнейший кредитор ОАЭ, стал ключевым организатором «зеленого» кредита для узбекского проекта Zarafshan Wind Power Project, 500-мегаваттной электростанции — крупнейшего проекта в области возобновляемой энергетики в Центральной Азии. В 2025 году Евразийский банк развития (ЕБРР) со штаб-квартирой в Алматы при поддержке FAB разместил на фондовой биржей Абу-Даби облигации на сумму 200 млн дирхамов (около 54 млн долларов США), открыв новый канал ликвидности между центральноазиатскими эмитентами и рынками капитала стран Персидского залива.
Саудовская Аравия следует по аналогичному пути, финансируя развитие и экспорт. Саудовский экспортно-импортный банк (EXIM) укрепил сотрудничество с Банком развития Казахстана и подписал меморандум с Государственным унитарным банком Таджикистана (AFESD) о расширении доступа к саудовскому экспорту. Через Саудовский фонд развития (SFD) Эр-Рияд предоставил льготные кредиты, в том числе 30 миллионов долларов Таджикистану на строительство кольцевой дороги в Кулябе. IsDB, штаб-квартира которого находится в Джидде, а крупнейшим акционером является Саудовская Аравия, продолжает финансировать ключевые проекты в области энергетики, транспорта и сельского хозяйства во всем регионе.
Между тем Катар неуклонно увеличивает свое финансовое присутствие. В 2024 году катарский Lesha Bank приобрел казахстанский Bereke Bank JSC за 65 миллиардов тенге (134 миллиона долларов США), что стало первым полным приобретением центральноазиатского банка инвестором из Персидского залива. Катарский фонд развития (QFFD) выделил Таджикистану 50 млн долларов на проект Рогунской ГЭС и объявил о планах участия в газоперерабатывающих и гидроэнергетических проектах в Казахстане и Туркменистане.
В ходе Астанинского форума 2025 года катарская компания Power International Holding (PIH) — диверсифицированный конгломерат, работающий в более чем 19 странах — заявила о намерении расширить свою деятельность в Казахстане за счет долгосрочных инвестиций в энергетику, инфраструктуру и цифровую трансформацию. PIH участвует в строительстве двух газоперерабатывающих заводов мощностью 1 и 2,5 миллиарда кубометров в год, а также в разработке двух крупных газопроводов — Актобе – Костанай и Бейнеу – Бозой – Шымкент. Компания также приобрела мобильных операторов Altel и Tele2 и планирует модернизировать цифровую инфраструктуру Казахстана и обеспечить равный доступ к высокоскоростному интернету.
Растущая активность банков Персидского залива в Центральной Азии отражает двойную мотивацию: диверсифицировать экономику за пределы нефтяной отрасли и удовлетворить спрос Центральной Азии на долгосрочные инвестиции в Средний коридор, или Транскаспийский международный транспортный маршрут, который соединяет Азию с Европой через Каспийское море и Кавказ. Этот коридор считается более быстрым и эффективным, чем традиционные транзитные маршруты. В то же время рост FAB, Saudi EXIM, SFD, QFFD и PIH иллюстрирует новый финансовый вектор, связывающий Персидский залив и Евразию. Эта динамика разворачивается на фоне крупных инвестиций Китая и США в энергетику, логистику и промышленность — сочетание, которое еще больше мотивирует страны Персидского залива углублять свое присутствие в Центральной Азии, чтобы сбалансировать влияние и диверсифицировать партнерские отношения.
Ключевым институциональным звеном в этой формирующейся финансовой географии является Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА), созданный в 2018 году. МФЦА упростил взаимодействие между рынками Персидского залива и рынками Центральной Азии, Кавказа, Евразийского экономического союза и западного Китая. Действуя в рамках специального правового режима, основанного на английском общем праве, он предлагает благоприятные для инвесторов условия с английским языком в качестве официального и современной инфраструктурой для разрешения споров и исламского финансирования.
Эксперты также отмечают рост исламского банкинга как отдельную тенденцию. По данным Fitch Ratings, объем исламских финансовых продуктов в Центральной Азии к концу 2024 года превысил 500 миллионов долларов. В Кыргызстане исламские «окна» в коммерческих банках расширяются быстрее, чем традиционные секторы, а Казахстан и Узбекистан создают правовые рамки для кредитов и облигаций, соответствующих нормам шариата. Для банков Персидского залива это естественная ниша: они обладают как опытом, так и инфраструктурой для развития сукук (облигаций, соответствующих нормам шариата) и исламских кредитных инструментов, которые могут поддерживать местную экономику с учетом культурных особенностей.
Однако расширение финансовой активности в странах Персидского залива также сталкивается с трудностями. Большинство текущих проектов по-прежнему связаны с крупномасштабным финансированием и размещением облигаций, а не с розничным банкингом или банкингом для субъектов малого и среднего предпринимательства. Раздробленность регулирования остается серьезным препятствием: каждая страна Центральной Азии имеет собственные банковские и валютные правила, что затрудняет трансграничные кредиты и потоки капитала. Ограниченная прозрачность рынка, слабая защита инвесторов и неразвитость рынков капитала еще больше сдерживают более глубокую интеграцию. Без достаточной внутренней инфраструктуры многие эмитенты не могут напрямую выходить на биржи в Абу-Даби, Дохе или Эр-Рияде.
Тем не менее, общая тенденция очевидна: финансовая карта Центральной Азии меняется. В ближайшие годы можно ожидать расширения услуг исламского банкинга, появления новых финансовых продуктов для бизнеса и частных лиц, а также увеличения числа центральноазиатских эмитентов, выходящих на рынки капитала стран Персидского залива. Успех этой трансформации будет зависеть от того, насколько быстро правительства стран региона смогут укрепить нормативно-правовую базу, повысить прозрачность и укрепить доверие инвесторов.
Если эти реформы приживутся, банки стран Персидского залива будут все активнее выходить на рынок региона не только в качестве кредиторов, но и в качестве стратегических партнеров по модернизации его финансовой инфраструктуры. Такие передовые учреждения, как FAB из ОАЭ, Saudi EXIM и SFD из Саудовской Аравии, а также Lesha Bank и QFFD из Катара, уже демонстрируют, что это сотрудничество выходит за рамки проектного финансирования — речь идет о налаживании связей для обеспечения устойчивого притока капитала в логистику, энергетику и промышленность.
На данный момент экспансия банков Персидского залива еще не изменила розничный банковский сектор в Центральной Азии, но уже стала определяющим фактором в перераспределении региональных финансовых потоков, ускорении модернизации и усилении конкуренции за крупные инвестиционные проекты. По мере продолжения интеграции Центральной Азии в глобальные рынки капитала эти новые партнерские отношения с арабским миром вполне могут оказаться одним из важнейших стратегических перестроек в регионе за последнее десятилетие.
Автор: Тимур Серикулы является членом редакционной коллегии Центра Анализа и Прогнозирования «Открытый мир» (Астана) и экспертом в области международных конфликтов и геополитики. Имеет опыт дипломатической деятельности и миротворчества на Ближнем Востоке.
Источник: The Gulf Turns East: How Central Asia Became a New Financial Frontier
Перевод Дианы Канбаковой
Фото из открытых источников