На протяжении многих лет делегации из Гонконга возвращались из Центральной Азии, имея в активе лишь рукопожатия и чаепития. Сегодня ситуация меняется.
«Этот регион был просто интересным, но никогда не вызывал срочной необходимости и не был сверхприбыльным, — сказал газете The Standard Расул Рысмамбетов, председатель Национального аналитического центра при Назарбаев Университете. — Сейчас все по-другому. Войны в Украине и на Ближнем Востоке, санкции, западные торговые маршруты Китая и Средний коридор инициативы «Пояс и путь» изменили геополитическую карту. Центральная Азия становится стратегическим коридором между Китаем, Европой, Россией, Ближним Востоком и Южной Азией».
Он добавил: «Сейчас, пожалуй, самый подходящий момент».
Казахстан занимает уникальное положение, сочетая в себе ресурсы, логистику и финансовую инфраструктуру благодаря Международному финансовому центру «Астана» (МФЦА), который работает по нормам общего права.
Говоря о наиболее перспективных финансовых продуктах, Рысмамбетов указал на облигации в юанях или двухвалютные облигации для квазигосударственных, инфраструктурных и сырьевых компаний. За ними могут последовать биржевые инвестиционные фонды (ETF), и представители МФЦА уже обсуждают возможности сотрудничества с Гонконгом и Шанхаем, однако он предупредил, что предстоит проделать значительную техническую работу.
В прошлом году Банк развития Казахстана выпустил в Гонконге облигации «димсам» на сумму 2 млрд юаней (2,3 млрд гонконгских долларов).
Кроме того, компания Jiaxin International Resources стала первой компанией, которая осуществила двойной первичный листинг как на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), так и на Астанинской международной бирже. «Для казахстанских компаний посыл ясен: улучшайте корпоративное управление, раскрытие информации и отношения с инвесторами, и вы сможете получить доступ к более широкой базе азиатских инвесторов».
Он предсказал, что первыми игроками станут горнодобывающие компании, инфраструктурные предприятия, логистические компании, компании, занимающиеся энергетическим переходом, и финансовые фирмы. «Это никогда не станет массовым рынком, но может стать довольно заметным трендом».
Что касается цифровых активов, Рысмамбетов провел четкую грань. «Наиболее перспективной областью являются не криптовалюты, а регулируемые цифровые расчеты, токенизированные депозиты, предложения токенов безопасности и стейблкоины для торгового финансирования».
Гонконгская финтех-компания AnchorX представила AxCNH, первый в мире стейблкоин, привязанный к юаню (CNH) и лицензированный в Казахстане.
«Мы можем связать авторитет регулирования Гонконга, казахстанскую «песочницу» МФЦА и реальные торговые потоки с Китаем», — сказал он.
Заглядывая на пять лет вперед, Рысмамбетов видит наиболее оптимистичную картину как настоящий финансовый коридор с юаневыми облигациями, связями с ETF, двойными листингами, расчетами с помощью стейблкоинов и «зеленым» финансированием, позиционирующий МФЦА как ворота в Центральную Азию для азиатского капитала.
Что Гонконг должен привнести в Казахстан
Казахстану больше нужен опыт Гонконга в области переработки, структурированного финансирования, инструментов на основе юаня, зеленых облигаций и технологий пищевой промышленности, чем его капитал, считает Рассул Рысмамбетов.
«Капитал полезен, но опыт важнее», — сказал Рысмамбетов. «Гонконгские инвесторы должны привносить технологии, экспортные рынки, прозрачное управление и долгосрочный план».
Он также предупреждает о возможных рисках. Национальный банк сохранил базовую ставку на уровне 18 процентов в апреле, при этом инфляция снизилась до 11 процентов. Рысмамбетов сказал, что осторожное снижение возможно позже в этом году. Казахстанский тенге укрепился, но остается уязвимым к товарным циклам и внешним потрясениям. Ключевые риски включают волатильность валюты, толкование нормативных актов и узкие места в инфраструктуре. Но, по его словам, английская система общего права в МФЦА остается краеугольным камнем доверия инвесторов.
«Следующий этап – это новые списки дел, новые прецеденты».
Автор: Бонни Чен
Источник: Central Asia series | Why Central Asia’s moment is now, explains Kazakh analyst
Перевод Дианы Канбаковой
Фото из открытых источников